Le leggi e i regolamenti della LSerFi e della LIsFi rafforzano le nozioni di rischio avvicinandosi a controlli cosidetti prudenziali.
In precedenza, la nozione di rischio applicabile ai gestori patrimoniali riguardava principalmente la lotta contro il riciclaggio di denaro (LRD). D'ora in poi, i gestori patrimoniali devono formalizzare e documentare la loro politica d'investimento e la gestione dei rischi per conto dei loro clienti.
In questo nuovo ambiente, più esigente in termini di monitoraggio e gestione del rischio, siamo al vostro fianco per fornirvi strumenti, competenze e supporto su misura per le vostre esigenze.
Scopri alcuni dei nuovi requisiti normativi qui sotto.
Puoi scoprire come ti aiutiamo a soddisfare queste esigenze nella nostra sezione Servizi.
Profilo di rischio raffinato
LSerFi e LIsFi intendono definire meglio il profilo di ogni cliente e tenerne conto nella realizzazione concreta dei portafogli (nel contesto della gestione discrezionale) o nella scelta degli strumenti disponibili (nel contesto di un mandato di consulenza).
L'articolo 4 LSerFi impone l'obbligo di classificare i clienti come privati, professionali o istituzionali, con l'opzione di opting-out se un cliente sceglie volontariamente di essere classificato in una categoria meno protettiva.
Tuttavia, oltre a questa classificazione di alto livello (categorizzazione del profilo del cliente), è necessario conoscere la tolleranza alle perdite del cliente, gli obiettivi di investimento e l'orizzonte di investimento. Informazioni più specifiche sul cliente richiedono una valutazione della conoscenza e dell'esperienza del cliente su specifiche classi di attività e strumenti, una valutazione della situazione finanziaria generale del cliente (patrimonio e reddito), la propensione al rischio oggettiva e soggettiva, i vincoli, gli obiettivi (ad esempio se il cliente ha bisogno di ottenere un reddito regolare dal portafoglio) ed eventuali restrizioni agli investimenti.
Documentazione del processo di gestione
L'obbligo di documentazione e di rendere conto è sancito dall'articolo 15 della LSerFi ed è ulteriormente chiarito dall'articolo 19 dell'OSerFi: i rapporti al cliente comprendono la documentazione sugli ordini ricevuti ed eseguiti, la composizione, la valutazione e lo sviluppo del portafoglio in caso di gestione del patrimonio del cliente e i costi.
Da notare che le nuove leggi e ordinanze stabiliscono un periodo massimo di 10 giorni per rispondere a una richiesta espressa dei clienti.
Appropriatezza e adeguatezza
L'articolo 10 della LSerFi indica l'obbligo di verificare l'adeguatezza o l'appropriatezza dei servizi di consulenza agli investimenti e di gestione patrimoniale.
Bisogna distinguere tra l'appropriatezza, che si applica a uno specifico strumento e mandato di consulenza, e l'adeguatezza, che è un concetto globale che si applica nel contesto di un mandato di gestione a un portafoglio nel suo insieme. In quest'ultimo caso, è necessario poter valutare in modo generale tutto ciò che differenzia il rischio di un portafoglio da una semplice somma dei rischi delle singole posizioni: possibili prodotti di copertura così come correlazioni e dipendenze tra le posizioni.
È importante sottolineare che c'è un aspetto statico (iniziale) e un aspetto dinamico nel confronto del rischio del portafoglio col profilo del cliente. Infatti, sia le esigenze del cliente che gli strumenti stessi e la loro dipendenza si evolvono nel tempo.
